搜索引擎职业供应商（GOOG.US）探花 偷拍，与东谈主工智能芯片股超微半导体（AMD.US），于解除日公布了2024年第3季功绩，然则，同为AI见解股，两支股票在公布功绩后的股价发达却出现显明分化。谷歌-A盘后往还时段股价大涨5.79%，谷歌-C盘后大涨5.89%；而AMD在盘后往还时段却下降7.63%。

为何会有如斯大的互异？

谷歌云大放异彩

2024年第3季，谷歌收入按年增长15.09%，至882.68亿好意思元，高于阛阓预期的863亿好意思元，摊薄后每股盈利增至2.12好意思元，高于阛阓预期的1.85好意思元。权术利润率从上年同时的27.83%扩大至32.31%。

谷歌搜索过火他业务于2024年第3季链接保持双位数增长，按年增长12.17%，至493.85亿好意思元，YouTube告白收入亦按年增长12.19%，至89.21亿好意思元。总括而言，谷歌传统的职业收入按年增长12.54%，至765.1亿好意思元；分部权术溢利则按年增长28.91%，至308.56亿好意思元；权术利润率从上年同时的35.21%高涨至40.33%。

值得属意的是，在AI的加持下，谷歌云的发达十分拉风。第3季收入按年增长34.98%，至113.53亿好意思元，分部权术溢利按年大增631.95%，至19.47亿好意思元，权术利润率从上年同时的3.16%，大增近14个百分点，至17.15%。

谷歌将云业务的强盛增长归因于东谈主工智能的机遇，因这一收入包含来自企业客户的预订。惩办层指，该公司的AI全栈家具正全面运营，并变成一个\"良性轮回\"，或意味着谷歌云的收入及利润仍领有很大的延伸空间。

AMD莫得惊喜？探花 偷拍

AMD的第3季功绩，在AI的加持下也有很是镇定的发达。季度收入按年增长17.57%，至68.19亿好意思元；经和解毛利率按年擢升了2.54个百分点，至53.63%；经和解EBITDA利润率则按年擢升了2.86个百分点，至27.67%；第3季经和解净利润按年增长32.51%，至15.04亿好意思元。

包括AI业务的数据中心分部孝敬收入35.49亿好意思元，同比大增122.09%，客户业务也有按年29.46%的收入增幅，达到18.81亿好意思元，对消了游戏和镶嵌式家具季度收入分歧按年下降69.32%和25.42%的影响。见下图，数据中心和客户分部的孝敬权贵擢升。

另外，数据中心和客户分部的权术溢利更大幅增长，于第3季分歧按年增长240.20%和97.14%，至10.41亿好意思元和2.76亿好意思元，数据中心的分部权术利润率从上年同时的19.15%扩大超10个百分点，至29.33%；客户分部的权术利润率也由上年同时的9.64%，高涨超5个百分点，至14.67%。见下图，数据中心和客户分部的权术利润大幅增多，但是镶嵌式家具和游戏业务的利润显明减弱。

AMD示意，数据中心第3季功绩创记载，主要收成于AMD Instinct的GPU委用量强盛攀升，以及AMD霄龙EPYC CPU销售增长。客户分部的强盛增长则主要收成于对AMD的x86微处理器家具Zen 5锐龙处理器强盛需求所带动。

AMD已完成了对Silo AI的收购，以加速在AMD硬件上设备和部署AI模子。另外，AMD和英特尔（INTC.US）晓示与博通（AVGO.US）、戴尔（DELL.US）、谷歌、慧与（HPE.US）、惠普（HPQ.US）、联念念、Meta（META.US）、微软（MSFT.US）、甲骨文（ORCL.US）、红帽（RHT.US）以及业界名东谈主共同修复了一个x86生态系统照看人小组，就架构互操作性和简化软件设备进行互助，以顽抗ARM（ARM.US）。

AMD在10月份时发布了对标英伟达（NVDA.US）H200的全新AI芯片MI325X，延伸了内存容量和带宽上风，与H200比拟，推感性能提高了20%，而且在磨练方面更具上风。苏妈示意，客户和互助伙伴王人对这款新AI芯片很感兴趣，将从第4季初始量产和委用，展望从2025年第1季起，适用于戴尔、惠普、联念念、超微电脑（SMCI.US）和其他系统。更长久而言，AMD已加速了家具设备表率，其下一代MI350系列芯片有望在2025年下半年推出，基于CDNA Next架构的MI400系列展望也会在2026年推出。

苏妈在功绩发布会上示意，由于数据中心的AI业务需求很是强盛，将数据中心AI业务的全年销售额预测从之前的45亿好意思元上调至50亿好意思元以上，而在岁首时，她展望的数据为20亿好意思元。她还示意，数据中心和客户分部发达强盛，跟着Zen 5和AIPC的推出，翌日的增长还会不绝，而游戏和镶嵌式家具的增长则较为仁爱。

然则，即便苏妈在功绩发布会上关于AMD翌日的AI发展如斯乐不雅，但所提供的预测数据，却并莫得太大的惊喜。

AMD展望，其第4季收入约为75亿好意思元（约有3亿好意思元的差距），若按中位数盘算推算，意味着按年增长22%和按季增长约10%，非司帐准则毛利率展望将达到54%。这一贯串与阛阓预期的第4季收入75.4亿好意思元和经和解每股盈利1.16好意思元大要相符。这或是投资者感到失望的原因。

回首

谷歌和AMD王人收成于AI的发展热浪，而AMD处于较上游，谷歌是其客户之一，但是从行业远景来看，尽管AI芯现时需求孔殷，英伟达仍占主导地位，而且家具的本钱和参预亦然投资者的痛苦揣测，若AI的参预产出比莫得预期劝诱，所予以的估值也不太相通。AMD天然掌抓了AI芯片的发展机遇，但是就当今的贯串来看，增长幅度莫得市时事期许的高，这让投资者藏匿而视。

谷歌的传统搜索引擎业务面对Meta、亚马逊（AMZN.US）、微软等科技同业和告白职业供应商的热烈竞争，不外仍链接保持双位数增长和盈利武艺的擢升，足证其行业地位。谷歌云更出人意外地大幅增长，盈利武艺更权贵改善，而且在AI愚弄的普及下，谷歌或可通过其把持地位，进一步扩大在AI愚弄阛阓的份额，也因此获看高一线。

作家|毛婷

裁剪|Annie